Стратегический финансовый менеджмент

Программа курса «Стратегический финансовый менеджмент»

Объём программы — 72 академических часа. Курс предназначен для тех, кто отвечает не за закрытие отчётного месяца, а за финансовые решения на несколько лет вперёд: выбор источников финансирования, инвестиционную и дивидендную политику, оценку сделок и управление стоимостью компании. Программа связывает стратегию бизнеса с конкретными финансовыми моделями и показателями.

Кому подойдёт

• Финансовым директорам и заместителям руководителя по экономике и финансам.
• Финансовым менеджерам, которые переходят от оперативной работы к стратегическим задачам.
• Собственникам и топ-менеджерам, принимающим решения о развитии компании и сделках.
• Специалистам, которые готовятся к экзаменам по финансовому менеджменту.

Темы программы

1. Стратегическое планирование: сущность, модели, уровни

• Чем стратегическое планирование отличается от оперативного.
• Уровни стратегии: корпоративный, деловой, функциональный.
• Основные модели стратегического анализа и их применение к финансовым задачам.
• Участие финансовой службы в разработке стратегии.

2. Финансовый менеджмент и стратегия компании

• Увязка финансовых целей со стратегическими приоритетами.
• Показатели, которые переводят стратегию на язык денег.
• Ограничения стратегии со стороны ликвидности и долговой нагрузки.

3. Методы стратегического финансового менеджмента

• Долгосрочное финансовое моделирование и сценарный подход.
• Сравнение стратегических альтернатив по критерию создания стоимости.
• Управление портфелем направлений бизнеса.

4. Финансовое планирование и прогноз отчётности

• Прогнозный отчёт о прибылях и убытках, отчёт о финансовом положении и отчёт о движении денежных средств.
• Расчёт потребности во внешнем финансировании.
• Проверка прогноза на устойчивость: анализ чувствительности и сценарии.

5. Инвестиционная политика и модели оценки активов

• Критерии отбора долгосрочных проектов, капитальное бюджетирование.
• Методы дисконтирования и обоснование ставки дисконтирования.
• Модели оценки активов: соотношение риска и требуемой доходности.

6. Управление стоимостью капитала

• Стоимость собственного и заёмного капитала, средневзвешенная стоимость капитала (WACC).
• Целевая структура капитала и влияние финансового рычага.
• Управление долговым портфелем и риском рефинансирования.

7. Распределение прибыли и дивидендная политика

• Подходы к распределению прибыли и их влияние на стоимость компании.
• Дивиденды, обратный выкуп акций, реинвестирование.
• Ограничения на распределение прибыли: договорные, законодательные, внутренние.

8. Оценка и управление стоимостью бизнеса для акционеров

• Виды стоимости и подходы к оценке действующего бизнеса.
• Экономическая добавленная стоимость (EVA) и анализ ценности для акционеров.
• Факторы стоимости и система управления ими.

9. Стратегический управленческий учёт

• Управленческий учёт как информационная основа конкурентной стратегии.
• Стратегический анализ затрат: цепочка создания ценности, затраты жизненного цикла.
• Нефинансовые показатели и сбалансированная система показателей.

10. Смена стратегии на разных стадиях развития и финансовый контроль

• Финансовые приоритеты на разных стадиях жизненного цикла компании.
• Инструменты контроля за исполнением стратегии.
• Пересмотр стратегии при изменении внешних условий.

11. Слияния, разделения, альянсы и холдинги

• Мотивы сделок и источники синергии.
• Оценка компании-цели и структурирование сделки.
• Стратегические альянсы и холдинговые структуры: финансовые последствия.
• Интеграция после сделки и частые ошибки.

12. Что влияет на стратегические финансовые решения

• Макроэкономическая и отраслевая конъюнктура.
• Доступность и стоимость финансирования.
• Налоговые и регуляторные факторы.
• Интересы собственников и практика корпоративного управления.

13. Долгосрочная финансовая политика

• Согласование инвестиционной, дивидендной и долговой политики.
• Финансовая модель как инструмент принятия решений.
• Внутренние документы: политики, лимиты, порядок принятия решений.

Результаты обучения

После курса слушатель умеет переводить стратегические цели в финансовую модель, рассчитывать потребность в финансировании на несколько лет, обосновывать целевую структуру капитала и дивидендную политику, оценивать инвестиционный проект и сделку по покупке компании, а также строить систему показателей, которая показывает, создаёт ли выбранная стратегия стоимость для собственников. Материалы курса имеют учебно-методический характер и не являются индивидуальной финансовой или инвестиционной рекомендацией.

Формат и запись

Курс проводится в вечерних группах, дистанционно и в корпоративном формате — в последнем случае расчёты строятся на данных компании-заказчика. Даты ближайших потоков публикуются в расписании.

Программа продолжает курсы по финансовому менеджменту и корпоративным финансам — их описания собраны в разделе «Полезное». Требования к слушателям, порядок итоговой аттестации и стоимость уточняйте у координатора через страницу контактов.